投资就像一条长路，高低起伏，有快意也有失落。查理芒格曾说，如果你的生活方式是正确的，那么你到了晚年只会比年轻时更加幸福。把这里的“生活”替换为“投资”又何尝不是一样。
因此，我们启动了《认识您的基金投资》专栏，由公司各部门同事共同撰写，逐一讨论基金投资的收益、波动、方法、误区等话题，陪伴您的基金投资之旅，与您一同追求投资中的幸福。
本期我们讨论的话题是投资胜率。投资是一件困难的事情，在挑选基金时，投资者除了要关注基金的收益情况，还需要关注收益的来源及其稳定性。投资胜率是我们经常用来观察基金收益稳定性的一个指标，如果说收益率代表基金赚钱的能力，那么投资胜率就是赚钱的概率。投资中如何提高胜率呢？我们通过数据统计发现了一些影响投资胜率的因素。
的周期比例。常用的统计区间有月度、年度，所以有时候也被称为月度胜率和年度胜率。以股票型基金、偏股型基金、偏债型基金为例，我们回测了自2004年1月1日以来，任意时点买入股票型基金、偏股型基金、偏债型基金并持有不同时间的胜率和收益情况。以上三类基金数据回测结果显示，持有时间越长，胜率越高。
从股票型基金来看，任意时点买入股票型基金并持有3个月胜率仅为58.86%，而若将持有时间拉长至5年，胜率可达90%以上。随着持有时间的拉长，股票型基金的投资胜率在不断提高，最大收益和平均收益也都在增加。
数据来源：Choice；统计区间：2004.1.1-2023.6.30。胜率指持有一段时间内投资获得正收益的概率；股票型基金数据采用万得885000.WI普通股票型基金指数，偏股型基金数据采用万得885001.WI偏股混合型基金指数，偏债型基金数据采用万得885003.WI偏债混合型基金指数；计算方式为2004年1月1日起每天投资指数，分别持有不同期限，平均收益率计算方式为算术平均。下同。风险提示：模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。
从收益率区间来看，任意时点买入股票型基金并持有3个月，有41.14%的概率收益为负，可以说这是非常高的比例了；但是如果持有5年，负收益的概率大幅降低至10%以下。可以看出，在长时间持有的情况下，基金投资者的体验感会得到改善。
数据来源：Choice；统计区间：2004.1.1-2023.6.30。风险提示：模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。
同样的规律也适用于偏股型基金。任意时点买入偏股型基金并持有6个月胜率仅为59.56%。但如果拉长持有5年的时间，胜率就能提高到
数据来源：Choice；统计区间：2004.1.1-2023.6.30。风险提示：模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。
数据来源：Choice；统计区间：2004.1.1-2023.6.30。风险提示：模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。
偏债型基金相比前两者来说“性价比”更高。通常来说，偏债型基金的权益资产的投资比例会比较低，所以基金的走势也会相对比较平滑，有着相对更高的胜率，但整体收益率很可能不会太高。从胜率来看，任意时点买入偏债型基金并持有3个月胜率为69.57%，但是平均收益率仅为2.05%。如果拉长时间来看，任意时点买入并持有5年的胜率就可以高达99.57%，平均收益率也可提升至
数据来源：Choice；统计区间：2004.1.1-2023.6.30。风险提示：模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。
数据来源：Choice；统计区间：2004.1.1-2023.6.30。风险提示：模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。
我们也进一步对比了偏股基金、偏债基金和沪深300指数的不同持有时间的胜率情况。可以看出来，不论是偏股基金还是偏债基金，不同时间的持有胜率都高于沪深300。
数据来源：Choice；统计区间：2004.1.1-2023.6.30。风险提示：模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。
总结来说，在历史可统计的数据范围内，在任意时点买入股票型基金、偏股型基金或偏债型基金，持有时间越长，投资盈利的概率相对来说就越高。背后的原因在于，长期持有可以较大程度地规避市场短期的不确定性。
接下来投资者可能会问，持有多久算是长期？在投资领域，对于长期的认定有着较为普遍的共识。从制定投资目标的角度来看，一般会将回报实现周期≤3年的投资目标定为“短期投资”；将回报实现周期在3~5年之间的投资目标定为“中期投资”；将回报实现周期≥5年的投资目标定为“长期投资”。所以， “长期”一般认为至少是5年的投资期限。
不过，长期投资也并非简单地拿住不动，因为合理的持基时间与投资目标、投资管理、投资标的、投资期限等都有关系。若想发挥长期投资的“真正实力”，还需注意以下几点。
在投资前我们首先应该搞清楚投资所用资金的使用期限，尽可能使用闲钱，并结合自身的个性和需求选择适宜的产品或基金经理。由于不同基金经理的投资策略、偏好风格不同，投资收益所需的兑现时间也不同。例如，趋势策略或许短期就能见效，而逆向投资策略则需要更长的投资周期。评定长期投资的结果也需视具体情况而定，投资者既需要明确自己的需求，也需要明确不同产品、不同策略的适用范围。
在投资领域，基金长期持有是一种常见的投资策略。然而，这并不意味着投资者可以买定离手，不再关注市场动态和基金表现。基金投资需要根据市场情况和个人目标进行定期评估和调整，以确保投资组合的持续增长和风险管理。
市场是动态变化的，投资者需要密切关注市场趋势和基金业绩。基金的投资组合可能存在不同的风险和回报特征，这可能需要根据市场状况进行调整。例如，在经济衰退期间，某些行业或资产类别的基金可能会受到更大的影响，而另一些行业或资产类别的基金可能会表现更好。因此，持有基金并不一定意味着始终保持相同的投资配置。
此外，投资者的个人目标和风险承受能力也是决定是否调整基金投资的关键因素。如果投资者的目标发生变化或者他们的风险承受能力发生变化，他们可能需要重新评估自己的投资组合。例如，如果一个年轻人开始投资时具有较高的风险承受能力，但随着年龄的增长，他们可能更倾向于更保守的投资策略。在这种情况下，他们可能需要减少对高风险基金的持有，并增加对稳健收益的基金的持有。
最后，市场中的新机遇和风险也可能推动投资者进行调整。例如，随着科技行业的快速发展，新兴技术公司可能带来高回报的机会，但也伴随着更高的风险。投资者可能需要调整其投资组合，以充分利用这些机会或规避潜在的风险。
综上所述，买基金长期持有并不意味着买定离手。投资者应该根据市场情况、个人目标、风险承受能力、新机遇筹划等因素进行定期评估和调整。通过灵活地管理投资组合，投资者可以更好地适应市场变化，并实现长期的投资目标。
投资或许不需要极其聪明的大脑，但正确的方向十分关键。而在投资路上始终坚守“好公司”，也是股神巴菲特成功的奥义之一。
要想在市场中获得成功，需要对基本面进行深入的研究，寻找长期发展潜力的优质标的并长期持有。另外，投资者还需要具备耐心和信心，在投资的长路上坚定自己的投资方向。
